高盛：科技巨头业绩提振信心 AI板块逢低买入机会

高盛的一个分析师团队指出，上月底几家涉足AI领域的大型科技公司发布的业绩报告超出预期，表明在近期市场调整之后，投资者有机会重新布局这一板块。过去两年里，人工智能概念股曾是推动大盘上涨的重要力量，但在2025年却遭遇了诸多挑战。今年1月，DeepSeek引发市场质疑美国企业在建设AI系统方面的巨额投入，导致芯片制造商和AI相关股票遭受重创。美国总统特朗普发起的贸易战也引发了市场对美国经济放缓的担忧。

高盛分析师Louis Miller等人在5月2日的报告中写道，当前市场对AI主题非常悲观，这反而为逢低买入提供了机会。Alphabet Inc.、微软和Meta Platforms Inc.等公司的财报改善了市场情绪。Alphabet的财报显示，尽管有对AI支出方面的担忧，但其利润率依然强劲；微软的报告则展示了良好的执行力以及在不确定环境中的持续需求信号。

Miller表示，所有AI主题的估值目前都低于年初及去年的水平。从长期盈利增长的角度来看，不同板块比之前的AI热点时期便宜，接近ChatGPT问世前的水平。他进一步指出，观察“广义AI股票篮子”相对于盈利的表现，这些股票仍然具有吸引力，而盈利则保持稳健。

高盛的“美国TMT AI篮子”涵盖涉足人工智能或具备推动新技术能力的公司，在去年夏天因市场对投资回报率的疑虑而跑输大盘19%，随后反弹并在1月触及高点。2025年至今，受DeepSeek消息和贸易战影响，该AI股票篮子累计下跌超过20%，但在过去两周已有所反弹。与此同时，市场整体情绪正在改善，关税风险因素也在逐渐消退。高盛分析师预计未来一个月的经济数据不会显示关税造成的明显影响，并预测美国消费者将在价格上涨或失业率上升之前继续消费，这两种情况短期内都不太可能出现。